融资之后筹谋上市,理想汽车的资本大戏怎么唱?

虽然首款量产车还没有交付,但与造车新势力头部企业蔚来汽车一样,近期理想汽车同样不断引起了市场的关注。而这次,焦点集中在资本市场。海外上市提速近日,江苏省国资委在官网发布了一则产...

虽然首款量产车还没有交付,但与造车新势力头部企业蔚来汽车一样,近期理想汽车同样不断引起了市场的关注。

而这次,焦点集中在资本市场。

海外上市提速

近日,江苏省国资委在官网发布了一则产权转让公告,显示北京车和家信息技术有限公司(即 理想汽车)0.91%的股份将以829.5455万元的价格被转让,转让方为常州武南新能源汽车投资有限公司。

工商信息显示,武南新能源是由江苏武进高新投资控股有限公司100%控股的全资子公司,后者两大股东则分别为武进国家高新技术产业开发区规费征收中心(持股90%)和常州市武进区国有(集体)资产管理办公室(持股10%),皆为具有国有背景的投资实体。

公告提及了一则更为重要的信息,“标的企业计划赴境外融资,正在搭建红筹架构,需要对公司架构进行重组”,这意味着理想汽车的海外上市进程已处于筹备过程中。

此前,理想汽车第二大股东利欧集团股份有限公司8月17日发布了一份关于车和家实施重组的公告,明确表明了车和家拟搭建VIE(即VariableInterestEntity,可变利益实体)架构并实施相关重组。

按照惯例,VIE架构下境内投资人需要退出,同时在海外公司持有相应的股份,再由海外公司间接持有或通过VIE协议控制境内公司100%股权。由于中国对国企业参股海外上市的红筹结构一直存在政策限制,一般在准备阶段国资股份都需要整体退出。

利欧公告指出,利欧股份之前合计投资4.5亿元持有重组前车和家 7.499%的股权,而在车和家完成C轮融资后完全稀释的基础上,持股比例下降为5.1696%。

此前一天的8月16日,理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资,投后估值达到29.3亿美元,其中美团创始人王兴个人领投近3亿美元,李想个人继续投资近1亿美元。

截至8月22日收盘,在美上市的蔚来汽车市值约32亿美元左右,以此计算,理想汽车与之想去不远。不过,相较于蔚来去年9月每股6.26美元/的发行价,价格已腰斩一半。

江苏省国资委的公告透露了理想汽车的资金情况。根据公告,理想汽车2018年营收为1.7亿元,亏损7.19亿元;今年上半年的营收为527.76万元,亏损6.29亿元;截至6月30日,资产总额为58.42亿元,负债9.31亿元。

新车项目叫停或因资金紧张?

按照理想汽车此前宣布的计划,10月将启动理想ONE的正式量产,11月开启用户交付。

8月22日的另一则消息是,有知情人爆料理想汽车原定的轿车项目已经取消。根据计划,理想首款车是7座增程式SUV,第二款车是一款轿车,计划在2022年交付。知情人士透露,“理想并未发布过这款轿车,只是在内部研究过。”这款轿车最早计划做成纯电轿车,后来改成增程式动力技术方案,研发了近半年时间,进入设计定型阶段。

虽然理想汽车未正式发布过轿车方案,但此前,理想汽车创始人兼CEO李想多次提到下一款车型为电动轿车。

8月19日,李想在微博上发文表示,“最近有个不好的现象,蔚来汽车有任何负面新闻都有人往我们身上甩……这锅我们真不背。我和李斌(蔚来汽车创始人、董事长兼CEO)、何小鹏(小鹏汽车董事长)的关系远比大家想象的要好。”

李想称,“理想汽车定位于奶妈奶爸的群体,中长期只研发拥有三排座椅的大型SUV和MPV,满足三代同堂的家庭用户的需求。我们的目标市场是这个级别的燃油车……我们不认为和蔚来汽车有任何的竞争关系。”

事实上,迫于资金流停产新车项目的不止理想汽车一家,上个月,蔚来汽车就宣布停止ET电动轿车的上市项目,转为内部研究。蔚来汽车联合创始人秦力洪表示,ET上市时间将会被推迟,他还透露称蔚来汽车在明后年各将推出一款定位低于ES6的新车,且目前新车已经在规划中,预计会利用到现有的车身结构设计基础、模具、零部件和供应链。

取消新车计划或是这些造车新势力没办法的选择。今年以来,造车新势力中频繁出现欠薪、停产、强制放假等消息。种种迹象表明,新能源汽车投资浪潮正在退去。

业界人士认为,“今年是造车新势力的分化年,明年才是倒闭年”。登陆资本市场只能解燃眉之急,最终能走多远还未可知。

综合新浪科技、电车之家、电车汇、车智等

本文来自:第 一电 动

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